Похоже, падение темпов роста российского рынка связи в 2006 году, как и ожидалось, прекратилось. Окончательные итоги 2007 года еще не подведены, но, как следует из прогноза бывшего министра информационных технологий и связи России Леонида Реймана, объем рынка электросвязи и почтовой связи вырастет на 23,3%, преодолев показатель 1 трлн руб. Это на 3,2% ниже, чем в 2006 году, но на 1,2% выше, чем в 2005-м. Таким образом, предварительно можно говорить о стабилизации роста российского телекоммуникационного рынка на уровне, превышающем 20% в год.

Более быстрому развитию рынка в последние годы мешает снижение темпов роста доходов сотовых операторов, которые до сих пор  делают очень весомый вклад в общую телекоммуникационную "копилку". Так, по итогам трех кварталов 2007 года операторы подвижной электросвязи обеспечили 43,7% доходов на рынке. В условиях насыщения рынка услуг мобильной связи рост этого сегмента в прошедшем году составил, по предварительной оценке департамента РБК, лишь 15-17%. Этот показатель почти в 2 раза ниже результатов прироста сотовой связи в 2006 году. По итогам 9 месяцев 2007 года темпы роста в сегменте подвижной электросвязи, которая практически полностью представлена сотовой связью, составили 20,1%. Напомним, что результаты за аналогичные периоды 2006 и 2005 года составляли 32,7% и 33,8% соответственно.

Российкий рынок связи в 2002-2007 гг.

Источники: Минсвязь РФ, CNews Analytics, март 2008

Фокус развития отрасли переместился на услуги, связанные с доступом в интернет и передачей данных. По предварительным оценкам Мининформсвязи, в 2007 году этот сегмент телекоммуникационного рынка продемонстрировал рост в 58%, что значительно превысило показатели темпов роста в 2006 году (19,4%). Другим растущим сегментом рынка связи в 2007 году стало кабельное телевидение — как результат создания нескольких крупных холдингов в этой области.

Инвесторы сматывают удочки

Настораживает заметное падение объемов иностранных инвестиций в российскую отрасль связи — этот показатель в 2007 году скатился почти до уровня 2005 года. По данным Росстата, в отрасль поступило 3,295 млрд долл. иностранных инвестиций, что на 30% ниже аналогичного показателя за 2006 год. Всего в прошлом году в экономику России поступило 120,9 млрд долл. иностранных инвестиций, что в 2,2 раза больше, чем в 2006 году.

Доля связи в общем объеме иностранных инвестиций, таким образом, снизилась по итогам прошедшего года более чем в три раза и составила 2,7%.

Объем иностранных инвестиций в российскую отрасль связи (млн долл.), 2003-2007 гг.

Источники: Росстат, Минсвязь РФ, CNews Analytics, 2008

Основными странами-инвесторами в российские телекоммуникации стали Люксембург и Кипр, на долю которых пришлось 63% всех иностранных инвестиций в отрасль.

Иностранные инвестиции в российскую отрасль связи: доли стран-инвесторов, 2007 г.

Источники: Росстат, CNews Analytics, 2008

По итогам 2007 года структура иностранных инвестиций стала более сбалансированной. Прямые инвестиции увеличили свою долю с 3,4% до 9,92%, а портфельные — с 2,9% до 11,84%. Прочие инвестиции по-прежнему доминировали, однако их доля снизилась с 93,7% в 2006 году до 78,24%.

Структура зарубежных инвестиций в российскую отрасль связи в 2007 г.

Источники: Росстат, CNews Analytics, 2008

Крупнейшие игроки определяют динамику капвложений

Не радует пока и объем отечественных капитальных вложений в отрасль. По итогам 9 месяцев 2007 года этот показатель увеличился на 28,3% до 81,78 млрд руб. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, однако к итогу 2006 года он составляет менее 50%. Остается лишь надеяться, что основная часть вложений традиционно пришлась на последний квартал 2007 года, и после подведения окончательных итогов прошедшего года ситуация с отечественными инвестициями выправится в лучшую сторону.

Капитальные вложения в российскую отрасль связи в 2005-2007 гг., млн руб.

Источники: Мининформсвязи РФ, CNews Analytics, 2008

Основное влияние на динамику капвложений оказывают крупнейшие игроки. В частности, невысокие показатели по итогам трех кварталов 2007 года частично объясняются снижением затрат МТС в России до 354 млн долл. против 853 млн долл. в целом за весь 2006 год. Другие операторы "большой тройки" сохранили свои инвестиции примерно на уровне 2006 года.

"ВымпелКом" планировал в 2007 году затратить в России около 1 млрд долл., а "МегаФон" — около 1,3 млрд долл. по сравнению с 1,255 млрд долл. в 2006 году. Практически сохранил свои капвложения на уровне 2006 года "Связьинвест". В 2007 году холдинг увеличил инвестиции на 0,8% — до 38,2 млрд руб. С другой стороны, ряд крупных альтернативных операторов заявил о более существенном ожидаемом увеличении капзатрат. Так, показатель "Комстар-ОТС" в 2007 году составит приблизительно 350 млн долл. против 301,7 млн долл. в 2006 году. Капитальные вложения входящей в состав "Комстар-ОТС" МГТС, по прогнозам, увеличатся на 3,3% — до 6,8 млрд руб.

Инвестиционные перспективы в эпоху 3G

Большой приток инвестиций ожидается в связи с развертыванием в стране сотовых сетей третьего поколения (3G). Совокупный объем инвестиций на эти цели, по прогнозам главы Мининформсвязи Леонида Реймана, может превысить в ближайшие три года 70 млрд руб. Более половины этой суммы — около 38 млрд руб. — готова потратить МТС. "ВымпелКом" планировал вложить за 2007-2008 гг. в строительство сети 300-350 млн долл. (без учета расходов на расчистку радиочастотного спектра). "МегаФон" сообщал о планах инвестировать в сети 3G около 250 млн долл. или до 1 млрд долл. в течение ближайших трех лет.

Кроме того, операторы будут продолжать достаточно активно строить и модернизировать сети фиксированной связи. Капитальные вложения "Связьинвеста" на 2008 год планируются на уровне 1,7-1,9 млрд — долл. как минимум на 10% больше показателя 2007 года.

Планируемые инвестиции "Голден Телеком" за 2008-2012 гг. превысят 1,5 млрд долл., и в ближайшие три года будут составлять примерно 20% от суммарной годовой выручки. В 2008 году они ожидаются в размере 447 млн долл. против примерно 250 млн долл. в 2008 году, и в последующие годы будут колебаться в диапазоне 263-300 млн долл.

Капитальные затраты "Комстар-ОТС", как планируется, продолжат постепенно уменьшаться в процентном отношении к выручке, начиная с 2007 года и в дальнейшем. При этом инвестиции "Комстар-ОТС" в модернизацию московской широкополосной сети в 2008-2009 гг. составят 100 млн долл. Система Масс-Медиа" (СММ) планирует сохранить инвестиции в модернизацию кабельных сетей в 2008 году на уровне 2007 года — 35-40 млн долл.

Программа создания мультисервисной сети "Центрального Телеграфа" рассчитана до 2012 года и предусматривает инвестиции в 150 млн долл., из которых уже вложено около 90 млн долл. Инвестиции компании ТКТ в инфраструктуру составили в 2007 году 14 млн долл., в 2008 году планируется потратить 20 млн долл.

Вместе с тем некоторые операторы фиксированной связи в целом построили свои сети и в дальнейшем планируют сокращать инвестиции. Так, капитальные вложения "Национальных телекоммуникаций" в 2008 году по сравнению с 2007 годом, как ожидается, сократятся на 25% — с 280 млн долл. до 210 млн долл. А общий объем инвестиций "ЭР-Телеком" составит в 2008 году 1,51 млрд. руб. против 4,1 млрд руб. на конец 2007 года, то есть сократится в 2,7 раз.

В целом можно прогнозировать, что основные вложения отечественных телекоммуникационных компаний в инфраструктуру связи прошли пик своего интенсивного роста. Тем не менее, объявленные суммы инвестиций в сотовые сети третьего поколения и на построение и модернизацию сетей фиксированной связи позволяют надеяться на то, что, по крайней мере, в ближайшие 1-2 года серьезных "провалов" по показателю "Капвложения" не будет.